近日,商学院张晶老师与中国科学院大学和厦门大学洪永淼教授、金融与统计学院李海奇教授、厦门大学统计学博士后流动站博士后陈星伊合作完成的学术论文“Time-varying complete subset averaging in a data-rich environment”在线发表于计量经济学国际顶尖期刊Econometric Theory。张晶博士为论文通讯作者,该刊由英国剑桥大学出版社出版,每年出版六期,每期六篇论文,以严谨的审稿流程和高标准的学术质量著称,被英国商学院协会认定为四星级(ABS 4)期刊。
该论文提出了一种新的模型平均方法:时变完全子集模型平均(Time-Varying Complete Subset Averaging, TVCSA)。该方法能够适应预测变量维数发散、模型误设、模型集合时变等特性,从而更精准地刻画变量间的动态关系。论文首先利用局部常数非参数方法和数据反射技术估计时变预测回归模型的系数,然后提出了一种局部交叉验证准则(local leave-h-out cross validation, LLHCV),以确定时变候选模型集合的规模,最后通过简单平均计算最终的模型平均预测值。当预测变量的数量超过样本容量时,论文进一步提出了 Factor TVCSA 方法,以缓解计算压力。在理论方面,论文证明了 TVCSA 方法在实现可能的最低局部均方误差方面具有渐近最优性,在引入因子的情况下,TVCSA 估计量仍能保持渐近最优性。蒙特卡洛模拟结果表明,TVCSA 方法在预测精度方面优于文献中常见的模型平均方法。此外,对股票溢价和通胀预测的实证研究进一步凸显了该方法的实际应用价值。

张晶,济南大学商学院讲师,应用经济学博士,主要研究方向为模型平均、金融科技等。研究成果发表于Econometric Theory,《统计研究》等统计学国际权威期刊和中文重点期刊,担任《计量经济学报》、Economics Letters等学术期刊匿名审稿专家。主持山东省自然科学基金等多个项目,是山东省高等学校优秀青年创新团队“时变组合预测方法与应用创新团队”带头人。